Glossario finanziario

 

 

 

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Vaglia cambiario della Banca d’Italia
Titolo di credito all’ordine emesso dalla Banca d’Italia e pagabile a vista presso qualsiasi Filiale della
Banca. I vaglia si suddividono in ordinari e speciali. I primi sono emessi su richiesta dell’utenza
previa costituzione della provvista, in commutazione di titoli di spesa di Tesoreria e d’ufficio per
esigenze varie della Banca. I secondi vengono emessi dalla Banca d’Italia principalmente per il rimborso
dei crediti di imposta (Irpef, IVA, Concessioni governative, ecc.).


Valore aggiunto
Corrisponde alla differenza tra il valore della produzione totale e quello dei consumi intermedi
necessari per ottenerla; è valutato ai prezzi del produttore, a quelli base e al costo dei fattori. I primi
rappresentano il prezzo ricevibile dal produttore per unità di bene o servizio prodotta, esclusa
l’IVA pagata dall’acquirente; i secondi sono ottenuti deducendo tutte le imposte sui prodotti ma
includendo ogni contributo ai prodotti. Il costo dei fattori si ottiene dai prezzi base, sottraendovi le
imposte alla produzione e sommandovi i contributi alla produzione.


Valore nozionale
Valore dell’attività finanziaria a cui si riferisce un contratto derivato. Ad esempio, per uno swap sui tassi
di interesse, il valore nozionale è il capitale su cui sono calcolati gli interessi scambiati dalle controparti
(vedi: Swap sui tassi di interesse e sulle valute). Per un future su un indice di borsa – contratto nel quale
le operazioni di vendita o di acquisto sono espresse in termini di valore di ciascuna delle «unità» che
compongono l’indice (ad es. in un contratto che fa riferimento a un indice pari a 132 si fissa un prezzo
unitario per ciascuna delle 132 «unità» che lo compongono) – il valore nozionale è calcolato come prodotto
tra il valore unitario dell’indice e il numero di unità dell’indice cui si riferisce il contratto.


Valori mobiliari
Titoli di Stato, obbligazioni ordinarie e convertibili, azioni, quote di risparmio, warrant e diritti di
opzione, quote di fondi comuni mobiliari.


Venture capital
Finanziamento mediante apporto di capitale di rischio, generalmente sotto forma di partecipazione
di minoranza, spesso a imprese con alto potenziale di crescita. La partecipazione, usualmente detenuta
per un arco di tempo medio-lungo in aziende nuove o di dimensioni medio-piccole, è diretta
a favorire lo sviluppo delle imprese.


Versamento
Terza e ultima fase (vedi: accertamento e riscossione) del processo di acquisizione delle entrate,
nel corso della quale le entrate tributarie riscosse sono versate in tesoreria. Dal 1998, con l’introduzione
del versamento unificato e della procedura di delega unica, il momento del versamento
in tesoreria può non coincidere con quello della contabilizzazione nei relativi capitoli del bilancio
di cassa.


Very short-term credit facilities
Linea di credito di brevissimo termine prevista dagli Accordi europei di cambio II (vedi) per il finanziamento
degli interventi ufficiali nei mercati dei cambi effettuati dalle banche centrali dei paesi
che partecipano agli accordi.


Vita media residua
Per ciascun comparto di titoli, è la media dei tempi mancanti alla scadenza di ciascun titolo ponderata
per il valore nominale degli importi di ciascun titolo in circolazione.

 

Volatilità implicita (o Volatilità attesa)
Variabilità del prezzo di un’attività finanziaria o reale, desunta dal valore delle opzioni di acquisto
o di vendita dell’attività stessa applicando formule quali quelle di Black e Scholes (cfr. ad esempio,
F. Black, The Pricing of Commodity Contracts, in Journal of Financial Economics, n. 1-2, 1976). Si
differenzia dalla volatilità storica, che è calcolata sulle effettive variazioni passate del prezzo stesso.


Volume nozionale
Volume di scambio di uno strumento derivato calcolato con riferimento al Valore nozionale (vedi)
del contratto che definisce lo strumento.

 

Alcuni termini del glossario sono a cavallo tra finanza ed economia.

 

 

 

 

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